Hợp đồng hoán đổi nợ - trái phiếu là gì? Đặc điểm và nội dung?

Một hợp đồng hoán đổi nợ - trái phiếu là một sự hoán đổi nợ liên quan đến việc trao đổi một khoản phát hành trái phiếu mới cho khoản nợ chưa thanh toán tương tự hoặc ngược lại. Vậy quy định về Hợp đồng hoán đổi nợ - trái phiếu là gì, đặc điểm và nội dung được quy định như thế nào.

1. Hợp đồng hoán đổi nợ - trái phiếu là gì?

Loại trái phiếu phổ biến nhất được sử dụng trong các khoản nợ để hoán đổi trái phiếu là trái phiếu có thể gọi được vì một trái phiếu phải được gọi trước khi hoán đổi với một công cụ nợ khác. Bản cáo bạch của trái phiếu sẽ trình bày chi tiết lịch trình gọi hàng của sản phẩm.

Nợ cho các giao dịch hoán đổi trái phiếu thường diễn ra nhằm tận dụng lợi thế của việc lãi suất giảm khi chi phí đi vay giảm xuống. Các lý do khác có thể bao gồm thay đổi thuế suất hoặc vì mục đích xóa sổ thuế.

+ Trái phiếu có thể gọi lại, còn được gọi là trái phiếu có thể mua lại, là trái phiếu mà người phát hành có thể mua lại trước khi nó đến ngày đáo hạn đã nêu. Trái phiếu có thể gọi được cho phép công ty phát hành thanh toán sớm khoản nợ của họ. Một doanh nghiệp có thể chọn gọi trái phiếu của họ nếu lãi suất thị trường giảm xuống, điều này sẽ cho phép họ vay lại với tỷ lệ có lợi hơn. Do đó, trái phiếu có thể gọi được bù đắp cho các nhà đầu tư về tiềm năng đó vì chúng thường cung cấp một mức lãi suất hấp dẫn hơn hoặc lãi suất phiếu giảm giá do tính chất có thể gọi được của chúng.

Trái phiếu có thể gọi được là một chứng khoán nợ có thể được nhà phát hành mua lại sớm trước khi đáo hạn theo quyết định của nhà phát hành. Trái phiếu có thể gọi được cho phép các công ty trả nợ sớm và hưởng lợi từ việc giảm lãi suất ưu đãi.

Trái phiếu có thể gọi được mang lại lợi ích cho công ty phát hành, và do đó các nhà đầu tư của những trái phiếu này được đền bù với một mức lãi suất hấp dẫn hơn so với các trái phiếu không thể gọi được tương tự khác.

- Các cách hiểu chính về Hợp đồng hoán đổi nợ - trái phiếu:

Một Hợp đồng hoán đổi nợ - trái phiếu là một sự hoán đổi nợ liên quan đến việc trao đổi một khoản phát hành trái phiếu mới cho khoản nợ chưa thanh toán tương tự hoặc ngược lại.

Loại trái phiếu phổ biến nhất được sử dụng trong các khoản nợ để hoán đổi trái phiếu là trái phiếu có thể gọi được vì một trái phiếu phải được gọi trước khi hoán đổi với một công cụ nợ khác.

Nợ cho các giao dịch hoán đổi trái phiếu thường diễn ra nhằm tận dụng lợi thế của việc lãi suất giảm khi chi phí đi vay giảm xuống.

2. Đặc điểm và nội dung:

- Các đặc điểm của nợ cho Hoán đổi Trái phiếu

Nợ hoán đổi trái phiếu xảy ra khi một công ty hoặc cá nhân gọi một trái phiếu đã phát hành trước đó để đổi nó lấy một công cụ nợ khác. Thông thường, một khoản nợ hoán đổi trái phiếu sẽ đổi một trái phiếu này lấy một trái phiếu khác với các điều khoản có lợi hơn.

Trái phiếu thường có các quy định nghiêm ngặt liên quan đến kỳ hạn và lãi suất, do đó, để hoạt động theo quy định, các công ty phát hành trái phiếu có thể gọi được, cho phép công ty phát hành thu hồi trái phiếu bất kỳ lúc nào mà không phải chịu bất kỳ hình phạt nào.

Ví dụ, nếu lãi suất tăng, một công ty có thể quyết định phát hành trái phiếu mới với mệnh giá thấp hơn và thu hồi khoản nợ hiện tại có mệnh giá cao hơn; sau đó công ty có thể coi khoản lỗ như một khoản khấu trừ thuế.

+ Bất kỳ loại công cụ chủ yếu nào được phân loại là nợ đều có thể được coi là công cụ nợ. Công cụ nợ là những công cụ mà một cá nhân, tổ chức chính phủ hoặc tổ chức kinh doanh có thể sử dụng cho mục đích thu được vốn. Các công cụ nợ cung cấp vốn cho một thực thể hứa hẹn sẽ hoàn trả vốn theo thời gian. Thẻ tín dụng, hạn mức tín dụng, khoản vay và trái phiếu đều có thể là các loại công cụ nợ.

Thông thường, công cụ nợ có kỳ hạn chủ yếu tập trung vào vốn nợ do các tổ chức huy động được. Các tổ chức có thể bao gồm các chính phủ và cả các công ty tư nhân và đại chúng. Đối với mục đích kế toán kinh doanh tài chính, Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung của Ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (GAAP) và Chuẩn mực Báo cáo Tài chính Quốc tế (IFRS) của Ban Chuẩn mực Kế toán Quốc tế có thể có những yêu cầu nhất định đối với việc báo cáo các loại công cụ nợ khác nhau trên báo cáo tài chính của một đơn vị.

Thị trường phát hành cho các tổ chức được thể chế hóa khác nhau cơ bản theo loại công cụ nợ. Thẻ tín dụng và hạn mức tín dụng là một loại công cụ nợ mà một tổ chức có thể sử dụng để thu được vốn. Các dòng nợ quay vòng này thường có cấu trúc đơn giản và chỉ có một người cho vay duy nhất. Chúng cũng thường không được liên kết với thị trường sơ cấp hoặc thứ cấp để chứng khoán hóa. Các công cụ nợ phức tạp hơn sẽ liên quan đến cấu trúc hợp đồng nâng cao và sự tham gia của nhiều người cho vay hoặc nhà đầu tư, thường là đầu tư thông qua một thị trường có tổ chức.

- Nợ hoán đổi trái phiếu và Trái phiếu có thể gọi

Trái phiếu có thể gọi được là một công cụ nợ trong đó công ty phát hành có quyền trả lại tiền gốc của nhà đầu tư và ngừng thanh toán lãi trước ngày đáo hạn của trái phiếu. Ví dụ: công ty phát hành có thể gọi một trái phiếu đáo hạn vào năm 2030 vào năm 2020. Trái phiếu có thể gọi được (hoặc có thể mua lại) thường được gọi với số tiền cao hơn mệnh giá một chút. Giá trị cuộc gọi cao hơn là kết quả của việc gọi trái phiếu trước đó.

Ví dụ, nếu lãi suất đã giảm kể từ khi trái phiếu ra đời, công ty phát hành có thể muốn tái cấp vốn cho khoản nợ với lãi suất thấp hơn. Gọi trái phiếu hiện có và phát hành lại sẽ tiết kiệm tiền cho công ty. Trong trường hợp này, công ty sẽ gọi các trái phiếu hiện tại của mình và phát hành lại với lãi suất thấp hơn. Trái phiếu công ty và trái phiếu đô thị là hai loại trái phiếu có thể gọi được.

+ Phát hành là một quá trình chào bán chứng khoán để huy động vốn từ các nhà đầu tư. Các công ty có thể phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu cho các nhà đầu tư như một phương thức tài trợ cho doanh nghiệp.

Thuật ngữ "phát hành" cũng đề cập đến một loạt cổ phiếu hoặc trái phiếu đã được chào bán ra công chúng và thường liên quan đến bộ công cụ được phát hành theo một đợt chào bán.

Một vấn đề là một đợt chào bán chứng khoán mới cho các nhà đầu tư nhằm nỗ lực huy động vốn. Việc phát hành trái phiếu có thể được thực hiện miễn là có sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với khoản nợ của công ty. Sự thèm ăn đó bị ảnh hưởng bởi khả năng thanh toán trái phiếu của công ty. Việc phát hành thêm cổ phiếu của cổ phiếu dẫn đến pha loãng, có thể đẩy giá cổ phiếu xuống.

Nói chung, một khoản nợ để hoán đổi trái phiếu có nghĩa là phát hành một trái phiếu thứ hai. Một khoản nợ để hoán đổi trái phiếu là phổ biến nhất khi lãi suất giảm. Do mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá trái phiếu, khi lãi suất giảm, công ty có thể gọi trái phiếu ban đầu với lãi suất cao hơn và hoán đổi nó bằng trái phiếu mới phát hành với lãi suất thấp hơn.

Mặc dù một khoản nợ để hoán đổi trái phiếu không yêu cầu phát hành trái phiếu thứ hai, một công ty có thể chọn sử dụng một loại công cụ nợ khác để thay thế trái phiếu ban đầu. Công cụ nợ có thể là bất kỳ nghĩa vụ giấy hoặc điện tử nào cho phép bên phát hành huy động vốn bằng cách hứa trả nợ cho người cho vay theo hợp đồng.

Một khoản nợ để hoán đổi trái phiếu có thể thay thế trái phiếu ban đầu bằng các ghi chú, chứng chỉ, thế chấp, cho thuê hoặc các thỏa thuận khác giữa người cho vay và người đi vay.

Ghi chú là một tài liệu pháp lý đại diện cho một khoản vay được thực hiện từ một tổ chức phát hành cho một chủ nợ hoặc một nhà đầu tư.

Ghi chú bao gồm việc hoàn trả số tiền gốc đã cho vay, cũng như bất kỳ khoản thanh toán lãi suất định trước nào. Chính phủ Hoa Kỳ phát hành giấy bạc Kho bạc (T-note) để huy động tiền trả cho cơ sở hạ tầng.